2018年,供应链金融将进入“黄金赛道”

时间:2018-02-07   来源:一本财经  作者:运泽

2017年最大的风口,无疑是消费金融,但随着现金贷监管到来,行业遇阻,进入寒冬期。而另一边,沉寂一年多的供应链金融,终于有了枯木逢春的迹象。从去年下半年开始,传统的商业银行、行业龙头、B2B平台、供应链公司、物流公司、信息化服务商等玩家,齐刷刷开始布局供应链金融领域。

2018年,终于到了供应链金融爆发的前夜了吗?

 

现状分析

1、二八效应

尽管看起来行业一片欣欣向荣,但供应链金融就如一块肉骨头,有肉,但实在不好啃。目前,行业正在呈现明显的二八分流。在行业中的头部玩家,互联网巨头如阿里、京东,传统大企业,如海尔、TCL、苏宁等,都在原有的业务基础上,不停积累自己的行业壁垒,并从供应链金融服务中,获得不菲的利润增长点。

而近两年进入的创业公司,大部分却活得比较艰难。他们切入行业极为困难,他们要么去一家家核心啃,啃下一家,业务就飞涨一点,然后又陷入漫长的平稳增长。这是一条、典型的阶梯式增长曲线。两年时间过去了,他们之中并未杀出“独角兽”,融资甚至都成为困难。企名片数据显示,诸多供应链金融公司成立于2015年左右,但融资轮次均在A轮内。

毕竟是2B金融——想一夕爆发比较难,但也不缺小富即安的玩家。他们盈利状况较好,但难以扩张规模。比如动产融资的玩家,一家北方的小公司的从业者称,他们做了3年,公司只有80人,年净利润达1000多万,利润率高达60%。但这部分小玩家,面临着资金、拓展成本高、管理团队难等各种难题,天花板较低。

 

2、风控难题

除了头部玩家,对供应链金融从业者,行业存在太多问题。

比如,2B模式发展慢,利润薄,扩张难。但行业面临最大的问题,是风控。中国中小企业的平均寿命仅2.5年,经常破产倒闭,给他们放贷,风险可想而知。最关键的是,目前评定一家企业的经营状况的数据极度匮乏,获取数据也颇为困难。中小微企业端的诸多数据尚未打通,例如财务、税务、员工工资等数据。

“这其中最大的阻力是,很多企业不愿意透露数据。”多位供应链的从业者称。比如,对于核心企业而言,金融只是自己的版块之一,优先级排序很靠后。但为了金融业务,甚至要将很多涉及商业机密的数据共享出来,一个涉及同业竞争,一个又怕数据泄露,瞻前顾后。整体看来,供应链金融中,除了头部公司的数据化较为完善,大部分玩家都处在非常早期的草莽阶段。

 

3、产业资本苏醒

“产业链正在金融脱媒,很多资金方,只是沦为一个资金提供者。”一位业内从业者在一本财经的供应链金融的闭门交流会提出。诸多行业从业者,都感知到了这种危机。资金方,正在丧失对风险的控制能力。

某银行曾设立多个产业事业部,通吃每一条产业链条。比如石材,从开采石头到销售,都会提供金融服务。但银行很快发现,自己对产业并不了解,很难控制产业链。就算注钱进去,往往变成“傻钱”。产业集团正在觉醒,他们开始整合资源,布局金融。他们拿钱的方式,除了银行、还有ABS、信托。

产业资本的觉醒,会将供应链金融机构挤至墙角。银行尚且地位尴尬,何况创业的金融公司,它们又能提供哪些独特的价值?

 

未来方向

1、数据化继续迁移

数据化一定是未来的大趋势。如果可以随时监测企业的贸易数据,建立完整的数据模式,效率将大大提升。可以说,数据就是高速公路,是供应链金融的基础设施。目前,很多B2B电商、ERP软件玩家,都在以收集数据的方式切入,再准备慢慢布局金融业务。

据估算,80%的企业数据在政府手中,目前,越来越多的政府向社会开放企业支付、税务、能耗、社保等方面数据。这些数据的公开,可能将彻底改变企业征信。比如,随着营改增、金税三期、电票等税收改变,税务数据正在慢慢打开。现在,发票全部都联网,企业的收入支出,都能通过税务局的金税系统看到。

 

2、区块链来了

此外,2018年,在供应链金融领域,大家对一项技术寄予了厚望,这就是——区块链。这是因为,这两者有天然的契合性。在家电、汽车、服务、医药等细分供应链中,都有区块链的探索者。

目前,区块链公司切入供应链金融共有两种模式。最常见的,就是直接与核心企业或者平台合作,搭建一条“联盟链”。如此,核心企业可随时看到区块链各个节点上的数据,并真实不可篡改。比如,区块链公司“布比”,就推出了一个专为供应链金融打造的联盟链“布诺”,将银行、核心企业、保理公司等都“节点”链接起来。

此外,还有玩家从提供供应链管理服务入手,比如溯源、追踪、可视化等。比如食物优,就是在做生鲜瓜蔬等农产品的溯源。举个例子,消费者拿到一盒有机西红柿,一扫码,就可以知道产地和认证机构。

 

3、垂直化突围

所谓“隔行如隔山”,各行各业的生产流程和周期,颇为迥异。比如服装行业的厂商门店多,供应商多,产品更新快,去库存需求强烈;而钢贸企业的资金需求较大,应收账款额度大,年化收益低,安全度较高等。

每个行业的痛点和供应链模式,可能完全不一样。这导致供应链金融的玩法,千差万别。因此,细分垂直,将成为趋势。

2017年,消费金融的火热渐渐冷却。而需要深根细作的供应链金融,才有了重新回到历史舞台的机会。银行、巨头、核心企业、创业公司,开始将目光重聚到2B金融上。也许,金融不应该是爆炸性的行业,稳健温和才是其真正的基因。

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